En el oto\u00f1o de 2019 nuestras entidades vieron c\u00f3mo se alejaba en el horizonte la ansiada normalizaci\u00f3n monetaria, al tiempo que encaraban una coyuntura econ\u00f3mica menos favorable con una clara tendencia a la baja. La decisi\u00f3n adoptada entonces por el BCE dejaba claro que los tipos de inter\u00e9s muy bajos e incluso negativos iban a perdurar varios a\u00f1os m\u00e1s, por lo que conven\u00eda adaptarse a la nueva situaci\u00f3n lo antes posible. Aunque es dif\u00edcil lograr rentabilidades razonables con la curva de tipos actual, nuestros bancos han conseguido mejorar su rentabilidad en los \u00faltimos a\u00f1os en este desfavorable contexto y pueden seguir haci\u00e9ndolo. Pero, sin duda, la rentabilidad va a seguir siendo el gran desaf\u00edo en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n
Menos actividad y tipos ultra bajos complican a\u00fan m\u00e1s la b\u00fasqueda de rentabilidad, al tiempo que el sector debe lidiar con los desaf\u00edos planteados en los \u00faltimos a\u00f1os que a\u00fan siguen abiertos. Por un lado, la adaptaci\u00f3n regulatoria, un proceso que est\u00e1 llegando a su fin, pero que todav\u00eda mantiene varios frentes activos (Basilea IV<\/em>, capital de resoluci\u00f3n, etc.). Por otro, el proceso de digitalizaci\u00f3n, con sus cuantiosas inversiones y los nuevos riegos que trae aparejados, como la ciberseguridad y la apertura de la actividad bancaria a los nuevos competidores tecnol\u00f3gicos, en particular las BigTech. Adem\u00e1s, las entidades deben continuar el saneamiento de los balances y el reforzamiento de sus bases de capital.<\/p>\n A todo ello se suma un proyecto en el que los bancos llevan varios a\u00f1os trabajando, pero que el pasado a\u00f1o despeg\u00f3 con una fuerza y visibilidad inusitadas: la contribuci\u00f3n del sistema financiero a la lucha contra el cambio clim\u00e1tico, que es la pieza clave en la transici\u00f3n hacia una econom\u00eda m\u00e1s justa y sostenible. Es un proceso de toma de conciencia creciente en todo el mundo que va a cambiar muchos aspectos de nuestra forma de producir y consumir. Nuestras entidades se posicionaron muy pronto a favor de las finanzas responsables, un campo que ha comenzado a ser regulado y cuyo desarrollo va a suponer para el sector una enorme carga de trabajo y la aplicaci\u00f3n de cuantiosos recursos financieros. En este terreno, ser\u00eda preciso que las autoridades despejasen cuanto antes las grandes incertidumbres que est\u00e1n impidiendo al sector avanzar con seguridad.<\/p>\n En la AEB queremos apoyar a nuestros asociados en esta nueva \u00e1rea de trabajo. Por un lado, estamos muy atentos a las reglas que van a ordenar esta actividad, como la taxonom\u00eda en la que trabaja la Comisi\u00f3n Europea para definir qu\u00e9 es verde y qu\u00e9 no le es. Adem\u00e1s, hemos creado FinResp, como un agente facilitador de la transformaci\u00f3n de las empresas, y en particular de las pymes, mediante f\u00f3rmulas financieras innovadoras. Es la primera vez que el sistema financiero espa\u00f1ol al completo, a trav\u00e9s de sus organizaciones empresariales, promueve un proyecto de esta naturaleza. Como FinResp y tambi\u00e9n como AEB estuvimos presentes en la Cumbre por el Clima que se celebr\u00f3 en Madrid en diciembre de 2019. Ahora nos toca desarrollar el compromiso firmado en el marco de la COP25 para alinear el balance de los bancos firmantes con los Acuerdos de Paris.<\/p>\n Este posicionamiento temprano no oculta que los avances en este terreno son dif\u00edciles y costosos, especialmente en el entorno actual de baja rentabilidad y elevada litigiosidad. Los mercados, aunque aplauden estas iniciativas, no discriminan a\u00fan en precio ni por productos ni por entidades. Esto es, no hay un reflejo en menores costes de financiaci\u00f3n o mejor comportamiento de la acci\u00f3n para las entidades que asumen los mayores costes que supone cumplir con los principios de sostenibilidad. Eso s\u00ed, el mercado ser\u00e1 inmisericorde con las empresas que no asuman esa transformaci\u00f3n. De momento, es un mundo de asimetr\u00edas y castigos, pero no de incentivos.<\/p>\n