“Los datos actuales no nos dan indicaciones de necesidad de movernos en ninguna de las dos direcciones”. As\u00ed defend\u00eda la Fed esta misma semana su decisi\u00f3n de ser paciente en vuelta a la normalidad de la pol\u00edtica monetaria iniciada dos a\u00f1os atr\u00e1s. Su gobernador, Jerome Powell, aludi\u00f3 a la existencia de claroscuros que recomiendan cautela, especialmente a la incertidumbre sobre la econom\u00eda global derivada del riesgo proteccionista y por el Brexit.<\/p>\n
Pero Powell tambi\u00e9n reiter\u00f3 los s\u00f3lidos argumentos de la econom\u00eda norteamericana. De hecho, los principales organismos internacionales se postulan a favor de que la p\u00e9rdida de dinamismo econ\u00f3mico mundial ser\u00e1 de corto plazo. De nuevo, sale a la luz como argumento para el optimismo la fortaleza de las principales econom\u00edas tras los ajustes llevados a cabo durante la crisis, as\u00ed como las favorables condiciones de financiaci\u00f3n.<\/p>\n
La incertidumbre es mala compa\u00f1era en proyectos de inversi\u00f3n y puede afectar a las perspectivas de consumo de las familias. Para mantener el dinamismo de la econom\u00eda la condici\u00f3n necesaria es que prevalezcan condiciones favorables de financiaci\u00f3n. Pero la certeza econ\u00f3mica es condici\u00f3n suficiente. Observar el futuro con optimismo, estar preparado para obtener lo mejor de \u00e9l y que nuestras autoridades lo hagan posible o, al menos, lo hagan viable, son las claves para mejorar la certidumbre a medio y largo plazo.<\/p>\n
Los bancos garantizan unas condiciones financieras favorables. Su trabajo es financiar el futuro que todos anhelamos. Las vulnerabilidades del sector tienen mucho que ver con las propias vulnerabilidades de la econom\u00eda: la incertidumbre pol\u00edtica, la inestabilidad de los mercados financieros y los riesgos para la estabilidad financiera a medio y largo plazo derivados del mantenimiento de medidas monetarias con un potencial distorsionador como los tipos de inter\u00e9s negativos.<\/p>\n