El a\u00f1o 2017 confirm\u00f3 la capacidad de adaptaci\u00f3n del sector bancario espa\u00f1ol a unas condiciones que, si bien han reflejado la fortaleza de la econom\u00eda espa\u00f1ola, no por ello est\u00e1n exentas de unos formidables desaf\u00edos. De acuerdo con la informaci\u00f3n proporcionada por las propias entidades, el resultado atribuido de los bancos de la Asociaci\u00f3n Espa\u00f1ola de Banca creci\u00f3 en 2017 un 5,1% respecto al a\u00f1o anterior. En consonancia con este resultado, la rentabilidad sobre el capital (ROE) continu\u00f3 aumentando hasta situarse cerca del 8%, aunque sigue estando por debajo del coste de capital. La morosidad del sistema financiero espa\u00f1ol, seg\u00fan datos del Banco de Espa\u00f1a, cerr\u00f3 el a\u00f1o 2017 en el 7,8%, lo que representa el cuarto a\u00f1o consecutivo de descenso y el nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos seis a\u00f1os.<\/p>\n
Por todo ello, las entidades de dep\u00f3sito espa\u00f1olas no s\u00f3lo est\u00e1n m\u00e1s capitalizadas, sino que muestran un mayor grado de solvencia que en el pasado, lo que propicia que la operativa bancaria, expresada a trav\u00e9s del flujo crediticio, tienda a normalizarse. Este proceso, se tradujo en el pasado ejercicio en un ritmo de expansi\u00f3n de las nuevas operaciones de cr\u00e9dito del 16% para las familias y del 8% para la peque\u00f1a y mediana empresa.<\/p>\n
Las perspectivas de la banca para este a\u00f1o mantienen un sesgo muy positivo en l\u00ednea con el favorable contexto econ\u00f3mico. En Espa\u00f1a se estima que el crecimiento del PIB se acerque, por cuarto a\u00f1o consecutivo, al 3%, gracias al dinamismo de la demanda interna, que responde con fuerza a la intensa generaci\u00f3n de empleo, pero, sobre todo, gracias a la notable contribuci\u00f3n de la demanda externa. As\u00ed pues, con el empuje de la actividad econ\u00f3mica y la progresiva reducci\u00f3n de la tasa de desempleo, deber\u00eda mejorar el perfil crediticio de las empresas y el de los consumidores, por lo que en un entorno de tipos de inter\u00e9s muy reducidos, cabe esperar que se produzca un s\u00f3lido fortalecimiento del cr\u00e9dito a empresas no financieras y familias en 2018.<\/p>\n
Por su parte, el sistema bancario sabr\u00e1 sacar ventaja de este favorable escenario para abordar los desaf\u00edos a los que todav\u00eda se enfrenta el sector. Unos retos que, para la banca en general, pero, especialmente, para el negocio minorista, girar\u00e1n alrededor de cuatro ejes.<\/p>\n
Primero, aunque el mercado asume que el Banco Central Europeo comenzar\u00e1 a modificar el sesgo de la pol\u00edtica monetaria hacia finales de a\u00f1o, en l\u00ednea con el recorrido alcista que ya ha iniciado la Reserva Federal en Estados Unidos, los tipos de inter\u00e9s seguir\u00e1n a lo largo de 2018 en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, lo que limitar\u00e1 el margen de intermediaci\u00f3n de las operaciones de activo. Por otra parte, la capacidad de los bancos para seguir ajustando sus costes operativos ser\u00e1 cada vez m\u00e1s limitada por cuanto ya han ajustado cerca de un 40% de sus plantillas y oficinas desde el inicio de la crisis. En consecuencia, la presi\u00f3n sobre la rentabilidad del sector seguir\u00e1 siendo uno de los principales retos el sistema. Seguir aumentando el volumen de cr\u00e9dito se convierte de esta forma en una palanca fundamental para un modelo de banca en el que el margen de intermediaci\u00f3n es un elemento b\u00e1sico de la cuenta de resultados. No obstante, la fuerte inversi\u00f3n en tecnolog\u00eda que las entidades financieras han realizado hasta ahora debe propiciar un nuevo impulso de los resultados debido al favorable impacto que pueda tener sobre la eficiencia, la productividad y, en definitiva, sobre los gastos de explotaci\u00f3n que, necesariamente, tendr\u00e1n que reducirse en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n
En segundo lugar, la gesti\u00f3n de los activos improductivos, fundamentalmente ligados al sector inmobiliario, representa un reto formidable no solo por su elevado volumen, sino por su impacto en la rentabilidad del sector. A pesar del esfuerzo que se ha realizado durante todos estos a\u00f1os por sanear los balances del sistema, las autoridades europeas siguen presionando para acelerar el proceso de venta de estos activos, como ya han hecho algunas entidades, lo que supone un nuevo elemento de inquietud respecto a un sistema que todav\u00eda acumula m\u00e1s de 100.000 millones de euros en cr\u00e9ditos morosos e inmuebles.<\/p>\n
En tercer lugar, el sector se enfrenta a un complejo y abrumador panorama regulatorio. Es cierto que el grado de regulaci\u00f3n en el sector ha alcanzado una notable madurez y es dif\u00edcil prever un nuevo impulso en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, pero la complejidad del engranaje que se ha construido hasta ahora, junto con la aplicaci\u00f3n y el entendimiento de normativas que est\u00e1n en proceso de aplicaci\u00f3n en Espa\u00f1a, propiciar\u00e1 que, en los pr\u00f3ximos, la gesti\u00f3n derivada del marco regulatorio genere incertidumbres considerables para avanzar en el posicionamiento estrat\u00e9gico de sector. Las normas pendientes de aprobaci\u00f3n en Espa\u00f1a como MIFID II, la Ley del mercado de servicios de pago o, entre otras, la Ley de Contratos de Cr\u00e9dito inmobiliario, favorecer\u00e1 la aparici\u00f3n de un nuevo entorno operativo que puede agravarse con el arbitraje regulatorio derivado de la banca en sombra o de los nuevos competidores digitales.<\/p>\n
Finalmente, el crecimiento del cr\u00e9dito exigir\u00e1 una notable atenci\u00f3n sobre el riesgo crediticio en un contexto en el que la zona euro est\u00e1 entrando un ciclo de tipos de inter\u00e9s al alza, como ya se refleja en la curva a largo plazo.<\/p>\n