La realidad es que, en el fondo, esto deber\u00eda ser le\u00eddo de forma positiva. Por ejemplo, pensar en la normalizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s deber\u00eda ser positivo para la cotizaci\u00f3n del sector financiero. S\u00ed, adem\u00e1s, descansa en la percepci\u00f3n de que la econom\u00eda no necesita tipos de inter\u00e9s tan bajos (estoy pensando en la Fed), m\u00e1s razones para que la confianza se extienda hacia las bolsas. As\u00ed, ser\u00eda f\u00e1cil de entender las ventas de deuda que hemos visto en los \u00faltimos d\u00edas. Pero la realidad es que los inversores han reducido exposici\u00f3n en todos los merca-dos, bolsas y materias primas incluidos. Las \u00faltimas estad\u00edsticas conocidas muestran que el inversor internacional vuelve a diversificar posiciones hacia las bolsas. Pero, quiz\u00e1s sean obsoletas al no contemplar su comportamiento durante esta \u00faltima semana.<\/p>\n
\u00bfFalta confianza? Sin duda, hay mucha incertidumbre hacia el futuro. Ynomerefiero alapro-pia incertidumbre econ\u00f3mica
\n(regulatoria, en el caso de la banca). Tambi\u00e9n est\u00e1 la propia incertidumbre derivada de la gesti\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica. Una estrategia clara de normalizaci\u00f3n monetaria, pasando el testigo hacia la pol\u00edtica fiscal; un plan claro de reformas econ\u00f3micas que ofrezcan certeza econ\u00f3mica a medio plazo. Esto, sin duda, dar\u00eda m\u00e1s confianza al inversor. Y permitir\u00eda corregir la distorsi\u00f3n de precios en los mercados financieros.<\/p>\n