A menos de seis meses de la entrada en vigor de MiFID II, es preciso mencionar el gran desaf\u00edo que representa para nuestros bancos la adaptaci\u00f3n a las exigencias de esta norma sin que se produzcan efectos indeseados en la industria de los fondos de inversi\u00f3n, \u00e1mbito de ahorro que -es necesario subrayarlo- ha gozado de excelente acogida y reputaci\u00f3n en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
Como se sabe, en el proceso de adaptaci\u00f3n a MiFID II la distribuci\u00f3n de fondos queda afectada por normas generales, como la distinci\u00f3n entre el asesoramiento independiente y no independiente o las nuevas exigencias de certificaci\u00f3n de formaci\u00f3n de la red. Pero, sin duda alguna, el mayor impacto vendr\u00e1 dado por las normas sobre el cobro de retrocesiones, que exigen un “aumento en la calidad del servicio” para poder seguir percibiendo esas comisiones.<\/p>\n
La industria espa\u00f1ola est\u00e1 firmemente comprometida con alcanzar ese aumento en la calidad del servicio sin que ello suponga un cambio brusco en el modelo de distribuci\u00f3n de fondos de inversi\u00f3n en Espa\u00f1a que podr\u00eda acarrear consecuencias indeseadas como, de hecho, ya ha ocurrido en otros mercados. Por ejemplo, podr\u00eda producirse una subida de precios como consecuencia de la obligatoriedad de comercializar productos de terceros o, incluso, una expulsi\u00f3n de los peque\u00f1os ahorradores de este mercado, que no estar\u00edan dispuestos a soportar el pago expl\u00edcito de comisiones en concepto de la distribuci\u00f3n del fondo de inversi\u00f3n.<\/p>\n