{"id":28742,"date":"2017-06-30T00:00:00","date_gmt":"2017-06-29T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/aeb.workingdemos.es\/actualidad\/te-interesa\/aeb-informa\/aprovechar-la-oportunidad\/"},"modified":"2026-02-23T11:17:52","modified_gmt":"2026-02-23T10:17:52","slug":"aprovechar-la-oportunidad","status":"publish","type":"blog-aeb","link":"https:\/\/aeb.workingdemos.es\/en\/actualidad\/te-interesa\/aeb-informa\/aprovechar-la-oportunidad\/","title":{"rendered":"Aprovechar la oportunidad"},"content":{"rendered":"
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Nadie puede negar que las condiciones financieras actuales son muy favorables para el crecimiento econo\u0301mico a nivel mundial. Los datos esta\u0301n siendo muy positivos este an\u0303o, cuando todos e\u0301ramos mucho ma\u0301s prudentes a finales del an\u0303o pasado. Quiza\u0301s la elevada oferta de liquidez tambie\u0301n explique la bonanza en los mercados financieros internacionales. Las fases expansivas del ciclo econo\u0301mico y de cre\u0301dito vienen ahora de la mano. Una relacio\u0301n mutuamente beneficiosa que se prolonga en el tiempo.<\/p>\n

El escenario actual parece tan idi\u0301lico que hablar de la necesidad de avanzar en la correccio\u0301n de desequilibrios y en la normalizacio\u0301n de la poli\u0301tica econo\u0301mica parece fuera de lugar. Pero es precisamente durante la expansio\u0301n econo\u0301mica cuando se deben realizar estos ajustes. Es un hecho que los ciclos existen, pese a que la fase expansiva del actual sorprenda por su duracio\u0301n e intensidad. Por cierto, recordemos como la fase alcista del ciclo anterior se prolongo\u0301 ma\u0301s de una de\u0301cada en un contexto de fuerte expansio\u0301n monetaria. Despue\u0301s vino la crisis, acentuada por la acumulacio\u0301n de excesos del pasado.<\/p>\n

\u00bfPor que\u0301 es importante iniciar ya la normalizacio\u0301n monetaria? La inflacio\u0301n no parece ser un problema a corto plazo, con presiones a la baja derivadas de la nueva cai\u0301da del precio del crudo y por la aparente ruptura de la Curva de Philips. Los bancos centrales enfocan el disen\u0303o de su poli\u0301tica monetaria en la evolucio\u0301n de las expectativas de inflacio\u0301n, que ahora esta\u0301n modera\u0301ndose. El riesgo de inflacio\u0301n parece contenido, bajo un escenario de aceleracio\u0301n del crecimiento econo\u0301mico. \u00bfQuie\u0301n se acuerda ahora de la teori\u0301a del estancamiento secular? Tal vez los propios bancos centrales, como reflejan sus dudas a la hora de eliminar parte de la liquidez excesiva. En principio tienen tiempo para hacerlo, ante la ausencia de potenciales excesos de precios en los mercados financieros. Claro que tener tiempo no significa aplazar la decisio\u0301n de forma indefinida. De hecho, seri\u0301a deseable plantear una estrategia que retire los esti\u0301mulos monetarios de forma ordenada.<\/p>\n

Leer el art\u00edculo publicado el 30 de junio de 2017 en Inversi\u00f3n & Finanzas.<\/a><\/h6>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Iniciar la normalizaci\u00f3n monetaria no significa tensionar las condiciones financieras.
\nArt\u00edculo de opini\u00f3n de Jos\u00e9 Luis Mart\u00ednez Campuzano, portavoz de la Asociaci\u00f3n Espa\u00f1ola de Banca, publicado en Inversi\u00f3n & Finanzas.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"parent":0,"template":"","etiquetas":[578,289,314,368],"categorias-blog":[117],"class_list":["post-28742","blog-aeb","type-blog-aeb","status-publish","hentry","etiquetas-banca-internacional","etiquetas-inflacion","etiquetas-mercados","etiquetas-politica-economica","categorias-blog-portavoz"],"yoast_head":"\nArt\u00edculo publicado en Inversi\u00f3n & Finanzas: Aprovechar la oportunidad<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Art\u00edculo de opini\u00f3n de Jos\u00e9 Luis Mart\u00ednez Campuzano, portavoz de la Asociaci\u00f3n Espa\u00f1ola de Banca, publicado en Inversi\u00f3n & Finanzas.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" 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