{"id":28715,"date":"2017-02-02T00:00:00","date_gmt":"2017-02-01T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/aeb.workingdemos.es\/actualidad\/te-interesa\/aeb-informa\/apuntes-sobre-el-sector-bancario-y-el-mercado-hipotecario\/"},"modified":"2026-02-23T11:17:50","modified_gmt":"2026-02-23T10:17:50","slug":"apuntes-sobre-el-sector-bancario-y-el-mercado-hipotecario","status":"publish","type":"blog-aeb","link":"https:\/\/aeb.workingdemos.es\/en\/actualidad\/te-interesa\/aeb-informa\/apuntes-sobre-el-sector-bancario-y-el-mercado-hipotecario\/","title":{"rendered":"Apuntes sobre el sector bancario y el mercado hipotecario espa\u00f1ol"},"content":{"rendered":"<h2>1. INTRODUCCIO\u0301N<\/h2>\n<ul>\n<li>Ya saben ustedes aquello de la falsa maldicio\u0301n china: &#8220;ojala\u0301 vivas tiempos interesantes&#8221;. Pues nuestro sector los esta\u0301 viviendo, y sufriendo.<\/li>\n<li>Son tiempos interesantes que nos presentan retos pero tambie\u0301n oportunidades de mejorar y progresar.<\/li>\n<li>Es el caso de la reciente pole\u0301mica surgida en torno a las hipotecas, que es lo que ma\u0301s les preocupa a ustedes ahora y de lo que tendremos mucho tiempo para hablar ma\u0301s adelante.<\/li>\n<li>Efectivamente, es un problema al que le estamos dedicando mucho tiempo esfuerzo y atencio\u0301n. Pero tambie\u0301n es una oportunidad. Primero, para mejorar nuestro sistema hipotecario y, con ello, las relaciones con nuestros clientes. Adema\u0301s, es una oportunidad para sacar a relucir lo importante, lo eficaz y lo bien que funciona y ha funcionado nuestro mercado hipotecario. Es un buen sistema, que ha cumplido su objetivo con eficacia, el de permitir que muchas familias -ma\u0301s de un 80%- tengan su casa en propiedad, a un buen precio. Muy poca gente ha quedado excluida de esa posibilidad y muy poca ha dejado de pagar su hipoteca. Todo ello ha dado estabilidad a las familias y a la economi\u0301a espan\u0303ola.<\/li>\n<li>De todo esto, podemos hablar ma\u0301s adelante, en el turno de preguntas si les parece, aunque antes voy a avanzar algunas ideas.<\/li>\n<li>Y tambie\u0301n quiero hacer una reflexio\u0301n, ma\u0301s breve de lo habitual, sobre la naturaleza del negocio bancario. El mensaje sera\u0301 doble: vamos a seguir trabajando para mantener la confianza de nuestros clientes y para mejorar la imagen del sector, pero tambie\u0301n debemos advertir, con modestia pero con rigor, de los riesgos de decisiones que ponen en duda la seguridad juri\u0301dica y que a largo plazo ira\u0301n en contra de los intereses de los ciudadanos y de la economi\u0301a espan\u0303ola.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>2. REFLEXIONES ENTORNO AL NEGOCIO BANCARIO<\/h2>\n<h3>2.1 Sobre la Naturaleza del Negocio Bancario<\/h3>\n<ul>\n<li>En una economi\u0301a de mercado mixta, los bancos, en la medida en que canalizan los recursos financieros de la economi\u0301a, juegan un papel vital en el progreso de las sociedades. En efecto, los bancos canalizan los recursos hacia aquellos proyectos y sectores que muestran un mayor potencial futuro. Son, tal y como nos recordaba Schumpeter, vitales en el proceso de destruccio\u0301n creativa de las economi\u0301as de mercado.<\/li>\n<li>Por este motivo, el gestor de un banco tiene una labor mucho ma\u0301s compleja respecto a cualquier otra empresa. Mientras que un empresario, o un trabajador de otro sector, debe conocer su negocio, los bancos tienen que conocer todos los negocios, porque solo asi\u0301 pueden ser capaces de evaluar correctamente el riesgo de impago.<\/li>\n<li>Evidentemente, esta labor tambie\u0301n obliga a negar la financiacio\u0301n cuando el proyecto carece de viabilidad. Como recordara\u0301n, Napoleo\u0301n hablaba con desprecio de los financieros, gente sin patriotismo deci\u0301a. Pues bien, hasta a Napoleo\u0301n hay que negarle la financiacio\u0301n cuando su devolucio\u0301n no es viable.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2.2 Sobre la transformacio\u0301n de plazos<\/h3>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>Los bancos son los u\u0301nicos intermediarios financieros capaces de transformar, de manera segura, depo\u0301sitos a corto plazo de sus clientes en cre\u0301ditos que financian proyectos a largo plazo, de PYMEs o de familias, como la adquisicio\u0301n de viviendas.<\/li>\n<li>Precisamente este papel de los bancos en la transformacio\u0301n de plazos es el que hace imprescindible su presencia en todo ecosistema financiero sano.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2.3 Sobre los bancos como gestores de recursos ajenos<\/h3>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>La industria bancaria, a diferencia de otras, opera con ma\u0301rgenes muy estrechos, del 1 o\u0301 2%. Por ello, tiene que trabajar con grandes masas de balance y con recursos no so\u0301lo de los accionistas, sino sobre todo de los depositantes.<\/li>\n<li>Es por este motivo, por el hecho de que los bancos administran dinero ajeno, por el que han de ser especialmente cautelosos y prudentes. Un buen banquero siempre ha de ser prudente, porque se juega el dinero de sus depositantes.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2.4 Sobre el papel de los bancos en el mecanismo de transmisio\u0301n de la poli\u0301tica monetaria<\/h3>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>No es este el sitio y el lugar para hablar de ello, pero quiero recordarles que la efectividad de la poli\u0301tica monetaria depende del papel de los bancos en la transmisio\u0301n de los impulsos monetarios. Valga este breve comentario como un recordatorio de otra cuestio\u0301n que dari\u0301a para hablar horas.<\/li>\n<li>En definitiva, los bancos juegan un papel vital en la economi\u0301a. La estabilidad financiera, que debe considerarse un bien pu\u0301blico, depende de manera directa de la salud del sistema bancario. No es pues de extran\u0303ar que hasta el padre del liberalismo econo\u0301mico, Adam Smith, defendiera en su obra &#8220;La Riqueza de las Naciones&#8221; la regulacio\u0301n del sector bancario. Los bancos aceptan esa regulacio\u0301n, que hace de este sector el ma\u0301s regulado en todos sus aspectos. Bienvenida sea esta siempre que sea proporcionada, estable en el tiempo y coherente.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2>3. SOBRE LA IMPRESCINDIBLE RENTABILIDAD DEL NEGOCIO BANCARIO<\/h2>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>Los bancos son empresas pri vadas, fi nanciadas por accionistas que buscan legi\u0301timamente una rentabilidad acorde con los riesgos que asume n.<\/li>\n<li>Como en todo negocio privado, si la rentabilidad financiera (ROE) esta\u0301 por debajo del coste del capital -el nivel mi\u0301nimo de rentabilidad que exige el accionista-, ese negocio no sera\u0301 capaz no ya de atraer a nuevos accionistas, sino de mantener a los que ya esta\u0301n en el accionariado.<\/li>\n<li>Un negocio que destruye valor tendera\u0301, inevitablemente, a reducir su actividad en el futuro.<\/li>\n<li>Pero la misma reflexio\u0301n se debe hacer sobre cada li\u0301nea de negocio: si la rentabilidad ajustada al riesgo de una determinada li\u0301nea de negocio esta\u0301 por debajo de las exigencias del coste del capital, esa actividad sera\u0301 probablemente abandonada por el banco \u2013puesto que destruye valor- para centrarse en aquellas actividades que son rentables. Y no nos debemos llamar a engan\u0303o: son las actividades que requieren un compromiso de recursos a muy largo plazo las que son ma\u0301s delicadas.<\/li>\n<li>Creo que todos somos conscientes de que este sector, como cualquier otro, tiene que ser rentable para sobrevivir y que la rentabilidad positiva no basta: debe cubrir, como mi\u0301nimo, los costes de capital. Y que el triple desafi\u0301o de bajos tipos de intere\u0301s, crecientes exigencias de capital regulatorio y resolucio\u0301n, junto con la revolucio\u0301n digital en marcha, hace especialmente complicado alcanzar esa rentabilidad mi\u0301nima exigida.<\/li>\n<li>Todo esto que parece obvio esta\u0301, sin embargo mal visto. Esta\u0301 mal visto que los bancos ganen dinero, aunque los beneficios, la rentabilidad de los bancos es buena para todos, para los bancos, pero tambie\u0301n para el conjunto de la sociedad. Y en Espan\u0303a hemos tenido la experiencia reciente de que\u0301 ocurre cuando hay entidades de depo\u0301sito mal gestionadas, que pierden dinero y quiebran. Nadie quiere repetir esa experiencia.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2>4. SOBRE LA REGULACI\u00d3N DEL SECTOR<\/h2>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>Hoy quiero centrarme no en la regulacio\u0301n de capital, de solvencia, o de resolucio\u0301n, sino en la de proteccio\u0301n del cliente, conocida en nuestra jerga como normas de conducta (o conduct of business rules).<\/li>\n<li>Las premisas, o si se quiere la arquitectura ba\u0301sica del sistema es esta:<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>o Se establecen reglas muy prolijas y detalladas, muy costosas de aplicar pero que ofrecen a las empresas de servicios de inversio\u0301n, entre las que se encuentran los bancos, una garanti\u0301a de &#8220;puerto seguro&#8221;, si se aplican.<br \/>\no El principio de libertad de contratacio\u0301n junto con la proteccio\u0301n del cliente minorista poco sofisticado son sus pilares ba\u0301sicos. No se prohi\u0301be ma\u0301s que en contadas excepciones la comercializacio\u0301n de productos. Adema\u0301s, esa proteccio\u0301n del cliente minorista poco sofisticado no se extiende ad infinitum a todos los clientes, llegando al caso de que a inversores cualificados se les exige una diligencia debida previa, una responsabilidad individual.<\/p>\n<p>o Los Tribunales, con el tribunal Supremo en su cu\u0301spide, que aclaran los elementos concretos de este re\u0301gimen y delimitan, ma\u0301s alla\u0301 de la norma, la frontera entre el inversor o cliente que debe ser protegido y aquel al que se le debe exigir ma\u0301s por sus conocimientos o estatus financiero.<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>El resultado pra\u0301ctico de este re\u0301gimen ha sido la generalizacio\u0301n de contratos muy prolijos y complejos. Pero debemos ser claros: al igual que en el caso de los prospectos de los medicamentos, la complejidad de los contratos financieros son el resultado de esa regulacio\u0301n prolija, la letra pequen\u0303a viene dada por la regulacio\u0301n.<\/li>\n<li>\u00bfCua\u0301l es la situacio\u0301n actual?<\/li>\n<li>El cliente se encuentra frente a formalismos que no entiende, y la confianza se ha reemplazado por la frialdad de una liturgia regulatoria extran\u0303a .<\/li>\n<li>Los bancos se encuentran con que el cumplimiento de esa regulacio\u0301n tan costosa no les garantiza nada: no hay puerto seguro. Ni siquiera en el terreno juri\u0301dico la situacio\u0301n es clara, pues merced a lo que los juri\u0301dicos denominan cuestiones prejudiciales hemos descubierto, no sin gran preocupacio\u0301n, que la instancia u\u0301ltima no es nuestro Tribunal Supremo, sino el Tribunal de Justicia de la Unio\u0301n Europea.<\/li>\n<li>En definitiva, hay un creciente divorcio entre la proteccio\u0301n formal y la efectiva, y esto no va ni en beneficio de los clientes ni de los bancos.<\/li>\n<li>Adema\u0301s, la incertidumbre jurisdiccional sobre el re\u0301gimen regulatorio se esta\u0301 cebando con negocios, como el hipotecario, de largo plazo y escaso margen, con efectos retroactivos muy dan\u0303inos y preocupantes.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2>5. CONCLUYENDO<\/h2>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li>Los bancos son perfectamente conscientes de la necesidad de trabajar en la mejora de las relaciones con sus clientes. Como siempre indico, el modelo espan\u0303ol de banca comercial esta\u0301 dirigido a establecer lazos a largo plazo con los clientes, y en proveerles de buenos servicios a un coste razonable a lo largo de su ciclo vital, desde hipotecas a fondos de pensiones y productos de ahorro, pasando por servicios de cobros y pagos eficientes.<\/li>\n<li>De cara a futuro, debemos establecer relaciones ma\u0301s sencillas y transparentes, pero tambie\u0301n que eviten rigideces artificiales, esto es, que se permita la imprescindible flexibilidad para que la demanda de servicios financieros pueda ser correspondida con una oferta que se ajuste lo ma\u0301s posible a esas condiciones individuales.<\/li>\n<li>En esta reflexio\u0301n de futuro, debemos valorar si la regulacio\u0301n actual de normas de conducta, prolija y costosa, no es adema\u0301s ineficiente tanto para los bancos como para sus clientes. Y hay que recordar que lo peor para cualquier consumidor, lo ma\u0301s doloroso, es no tener acceso a la financiacio\u0301n. No creemos un problema de exclusio\u0301n financiera donde no lo hay.<\/li>\n<li>Debemos, adema\u0301s, dotar de seguridad al negocio: la actual situacio\u0301n de incertidumbre juri\u0301dica no es sostenible, y conduce a la para\u0301lisis de la actividad y la inversio\u0301n.<\/li>\n<li>Debemos valorar la competitividad del sector bancario espan\u0303ol. Con gran frecuencia, las normas nacionales especi\u0301ficas, el llamado goldplatting, provoca, con la mejor de las intenciones, regi\u0301menes regulatorios pesados y poco competitivos. Debemos valorar cada respuesta nacional, plantear si tiene sentido en el contexto europeo y, si es asi\u0301, plantear respuestas coordinadas, y, por u\u0301ltimo, llevarlas a cabo respetando el principio de proporcionalidad.<\/li>\n<li>Pero tambie\u0301n debemos empujar la educacio\u0301n financiera, en todos los estamentos y niveles, los profesionales y los de la funcio\u0301n pu\u0301blica incluidos. No puede ser que dediquemos ma\u0301s tiempo a elegir la pintura del coche o el color de la tapiceri\u0301a que a las distintas opciones de fina nciacio\u0301n. O q ue acometa mos la adq uisicio\u0301n de una vi vienda mediante pre\u0301stamo hipotecario, probablemente la decisio\u0301n financiera ma\u0301s relevante de nuestras vidas, sin un mi\u0301nimo de atencio\u0301n. Y los bancos tienen aqui\u0301 una funcio\u0301n crucial que jugar, que es la de facilitar a sus clientes toda la informacio\u0301n que necesiten para tomar las mejores decisiones, de forma auto\u0301noma e informada.<\/li>\n<li>Como he dicho en otras ocasiones, no conozco una sociedad pro\u0301spera sin un sistema bancario sano y capaz de financiar el progreso econo\u0301mico y social. Nos guste o no, el futuro de la sociedad y el de la banca es el mismo, porque la banca solo se entiende como un instrumento al servicio de la sociedad.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Jos\u00e9 Mar\u00eda Rold\u00e1n, presidente de la Asociaci\u00f3n Espa\u00f1ola de Banca<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reflexiones de Jos\u00e9 Mar\u00eda Rold\u00e1n Alegre, presidente de la AEB, en torno al negocio bancario y su imprescindible rentabilidad.<br \/>\nDesayuno informativo Europa Press: Apuntes sobre el sector bancario y el mercado hipotecario espa\u00f1ol de Jos\u00e9 Mar\u00eda Rold\u00e1n Alegre, presidente de la 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